كيف يمكننا بناء هدف الاندماج و الاستحواذ M & A الحديث

 By Terrence Putney, CPA, and Joel Sinkin

  بالتصرف سليمان شعبان ماجستير محاسبة مالية من جامعة دمشق

    sleimanshaaban@gmail.com

يمكن للشركة أن تثري قيمتها إلى الراغبين المحتملين من خلال الاستثمار في البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات ذات المستوى الرفيع وإظهار الرغبة في تبني التقنيات الجديدة.أصبحت التكنولوجيا واحدة من أكبر القضايا في عمليات دمج الشركات المحاسبية وعمليات الاستحواذ. إنه مصدر قلق رئيسي عند تقييم احتمالية نجاح تركيبة ثابتة ، كما أنه يدفع الشركات بشكل متزايد إلى البحث عن الاندماج.
 يتزامن ظهور التكنولوجيا باعتبارها شاغلاً هامًا في عمليات الدمج والاستحواذ الخاصة بالشركات المحاسبية (M & As) مع ظهور التآزر الثقافي والتآزر باعتباره أكثر الاعتبارات أهمية في تحقيق الأهداف الاستراتيجية للاندماج. إنشاء موارد حوسبة الشركة والوصول إلى الشبكة وسياسات تكنولوجيا المعلومات (IT) ثقافة تقنية فريدة لكل شركة. إذا كان لدى منظمتين ثقافات تقنية غير متوافقة ، فإن مجموعة الأعمال التجارية لديها فرصة ضئيلة أو معدومة للنجاح. تستكشف هذه المقالة بعض القضايا الرئيسية وراء ظهور ثقافة التكنولوجيا كجزء أساسي من عمليات دمج شركات المحاسبة.لاحظ أن "دمج" في هذه المقالة يصف بشكل عام مجموعة الأعمال لشركتي محاسبة. ومع ذلك ، فإن البنية القانونية للعديد من هذه المعاملات ليست اندماجًا ، ولكن بالأحرى اكتساب الأصول ، أو توظيف موظفين أساسيين ، أو نوع آخر من دمج الأعمال.

 ثقافة التكنولوجيا : لفهم أهمية ثقافة التكنولوجيا ، يجب أن يكون لدى المرء إدراك لما يشكل الثقافة ، والذي يمكن أن يكون مفهومًا مراوغًا لتحديده وقياسه. يمكن أن تساعد الإجابات على الأسئلة التالية في الكشف عن ثقافة الشركة:

   ماهو الذي يجعلك راغبا أن تكون مالكًا في هذه الشركة؟
    ماهو الذي يجعلك راغبا أن تكون أحد موظفي هذه الشركة؟
    ماهو الذي يجعلك راغبا أن تكون عميل لهذه الشركة؟ 
التكنولوجيا لها تأثير كبير على الإجابات على هذه الأسئلة. على سبيل المثال ، إذا اعتاد موظفو ومالكي إحدى الشركات على العمل في السحابة ، فمن المرجح أنهم اعتادوا على العمل عن بُعد. من المحتمل أن يكون عملاء نفس الشركة مشردين أو حتى معتمدين على التفاعل وتبادل البيانات عبر بوابات آمنة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن عقد الاجتماعات بشكل متكرر عن طريق الفيديو. إذا كان الطرف الآخر في الدمج لا يحتضن هذا المستوى من التكنولوجيا ، فإن تكامل الشركتين قد يعاني ، مثلما قد يستمر العميل والعاملين.القليل من الشركات ، إن وجدت ، سوف تعتبر أن الدمج ناجح إذا لم يتم الاحتفاظ بمعظم عملاء الشركة المكتسبة وموظفيها. يمكن أن يكون للتغييرات الكبيرة والصغيرة في تجربة العميل تأثيرًا كبيرًا على الاحتفاظ بالبيانات ما لم يتم تقديمها تدريجيًا. على سبيل المثال ، قد يؤدي التغيير في برامج المحاسبة - حتى واجهة المستخدم فقط - إلى الكثير من الإحباط وعدم الرضا. إذا كان تغيير التكنولوجيا يخلق صداعًا كبيرًا للعملاء ، فقد يتطلعون قريبًا إلى شركة محاسبة أخرى للإغاثة. من ناحية أخرى ، فإن الانتقال بسلاسة إلى تطبيق أو عملية تمت ترقيتها يمكن أن يولّد مشاعر إيجابية تجاه الشركة الجديدة المدمجة.هذا هو رأي مشترك من قبل جيم بورك ، CPA / CITP / CFF ، CGMA ، شريك ومدير شركة تكنولوجيا لشركة WithumSmith + Brown ، وهي شركة إقليمية كبيرة مقرها في نيو جيرسي."نعتقد أن التآزر الناجم عن انتقال سلس وسريع للتكنولوجيا من الشركة المندمجة إلى بيئتنا التكنولوجية سيؤدي إلى تحسين احتفاظ العميل بالموظفين بعد الاندماج" ، قال بورك ، الذي قاد عملية تكامل Withum لعدد كبير من الاندماجات على مدى السنوات القليلة الماضية. "إن التكامل الإشكالي للتكنولوجيا سيؤدي إلى عدم كفاءة خدمة العملاء ويمكن أن يؤدي إلى الاستنزاف. إن الموظفين الشباب ينجذبون إلى بيئة تقنية غنية".يمكن لثقافة التكنولوجيا أن تفتح وتغلق الأبواب أمام عمليات دمج شركات المحاسبة. على سبيل المثال ، في محادثة جرت حديثًا معنا ، قال الشريك الإداري لشركة كبرى من (100 ) تتطلع إلى التوسع في سوق جغرافية جديدة: "لنفترض أننا وجدنا شركتين تولدان نفس الإيرادات. أحد المرشحين لديه أقل من الجنيه الاسترليني ، ولكن مقاييس التشغيل التي لا تزال مرضية ، لكن الشركة لديها أحدث التقنيات ، فالشركة المرشحة الأخرى ، على السطح ، لديها مقاييس ممتازة ، فدخلها الصافي لكل شريك (NIPP) جيد جدًا ، والإنتاجية أعلى من المتوسط ​​، وتمتلك الشركة رافعة مناسبة ، لكن الربحية جاءت على حساب الاستثمار القليل في التكنولوجيا ، ومن المرجح أن نكون مهتمين أكثر بالشركة الأولى لأن ثقافتها التكنولوجية تتوافق مع ثقافتنا.في تجربتنا ، نادراً ما تكون الاختلافات في مقاييس التشغيل هي السبب وراء حالات الفشل في عمليات الدمج. إن عدم القدرة على دمج الثقافات هو السبب الرئيسي في فشل توليفة شركة CPA ، كما أن الوتيرة السريعة للتغير في التكنولوجيا التي تستخدمها شركات المحاسبة تولد فجوات كبيرة بين الشركات في البنى التحتية للتكنولوجيا ، والطريقة التي يتم بها تقديم العملاء ، والطريقة التي يدار بها الموظفين.
 استخدم بورك لبناء ميزانيات مفصلة للتكاليف المرتبطة بالجوانب التكنولوجية لعملية الدمج. ومع ذلك ، وجد مرة بعد مرة أن التكلفة دائمًا ما انخفضت بين 10000 و 12000 دولار أمريكي لكل مكافئ بدوام كامل. وقال: "على الرغم من أننا نجري استثمارات كبيرة في عمليات التحديث ، إلا أن هذه ليست القضية الحقيقية في نهاية المطاف". "إن شاغلي الأساسي هو رغبة الشركة المكتسبة للتكيف مع بيئتنا التكنولوجية. لقد حافظنا على ثباتنا واستبدالنا" [قطع كل تكنولوجيا الشركة المستهدفة واستبدالها بتكنولوجيا جديدة تمامًا تتوافق مع تقنية الشركة المكتسبة عند الدخول في عمليات اندماج ، فقد كنت طرفاً في مناقشة تمهيدية واحدة فقط مع شركة مستهدفة لا تتبنى هذا النهج ، ولم نقم بهذه الصفقة.تأثير على تشغيل المقاييس والربحيةنحن نرى الشركات تستخدم ثلاثة مقاييس تشغيلية رئيسية لتقييم مدى استيعاب مرشح الاندماج: الرافعة المالية (إجمالي عدد الموظفين لكل شريك) ، ومعدلات الفواتير ، وهامش الربح (صافي الدخل قبل تعويض الشريك عن إجمالي الإيرادات). يمكن للشركات التي لديها مستويات مختلفة من الاستثمار في التكنولوجيا أن يكون لها مقاييس متنوعة على نطاق واسع. من المهم فهم كيفية تقييم هذه الاختلافات بدقة. يبدو أحيانًا أن المقياس يشير إلى ضعف التوافق بين الشركتين ، لكن الفرص المهمة لتحسين الربحية تصبح واضحة إذا كنت تأخذ الوقت الكافي للتعمق أكثر. على سبيل المثال ، تميل معدلات فواتير الشركاء في الشركات الأصغر إلى أن تكون أقل من الشركات الكبيرة. تفترض العديد من الشركات الاستحواذية أن هذا يعكس مشكلة شاملة مع تسعير الخدمات في تلك الشركة. ومع ذلك ، فقد وجدنا أن معدلات فواتير الشركاء الأدنى غالباً ما تكون نتيجة لمهام الشريك المنفذة التي ستخصصها الشركات الأكبر إلى موظفين من المستوى الأدنى. من خلال الاستفادة من النفوذ الأفضل الذي تمتلكه شركة كبيرة ، يجب على شركاء الشركة الأصغر أن يكونوا قادرين على رفع معدلات فواتيرهم دون تأثير كبير على رسوم عملاء تلك الشركة.تميل الشركات التي استثمرت مؤخرًا في تطوير التكنولوجيا إلى مواجهة انخفاض مؤقت في هامش الربح. لا يؤثر الاستثمار التكنولوجي بحد ذاته على صافي الربح فحسب ، بل يؤثر أيضًا على التدريب على الأنظمة الجديدة والتكيف معها ، خاصة البرامج الجديدة ، والتي قد يكون لها تأثيرًا سلبيًا مؤقتًا على إنتاجية الشركة وفقًا للساعات والفواتير القابلة للفوترة. يجب أن تتجاوز شركة الاستحواذ المحتملة الأرقام الأولية لترى ما إذا كان هذا بالفعل تراجعًا مؤقتًا في الربحية أو ذريعة لإدارة الأرباح السيئة.عندما يتم تعريف الإنتاجية على أنها إيرادات لكل شخص ، فإن استخدام التكنولوجيا يسمح للشركة باستبدال الموظفين بالتكنولوجيا ، مما يؤدي غالبًا إلى زيادة في مقياس الإنتاجية. في بعض الأحيان يمكن زيادة معدلات الفوترة لأن بعض المهام الروتينية المخصصة عادة للموظفين قد تم استبدالها بالتقنية. ومع ذلك ، إذا كانت نتيجة الاستثمار القوي في التكنولوجيا هي زيادة في مقياس الرافعة المالية ، فقد تكون هوامش الربح أيضًا أقل. تمتلك العديد من الشركات التي لديها NIPP عالية هوامش ربح أقل ، والتي قد تبدو غير متوقعة. غالباً ما يكون لدى الشركات التي لديها معدل فائدة أعلى من المتوسط ​​أيضًا رافعة مالية أعلى من المتوسط ​​بدلاً من هوامش ربح عالية. يتطلب خلق المزيد من النفوذ الاستثمار في عدد أكبر من الموظفين والبنية التحتية ، بما في ذلك التكنولوجيا. يجب أن تكون النتيجة عبارة عن هيكل تكلفة أعلى ، ولكن أيضًا إيرادات أعلى لكل شريك.إذا كانت شركة مستهدفة ترغب في تبني الانتقال إلى بيئة تكنولوجية أكثر ثراءً ، فإن إمكانية تحسين الربحية يمكن أن تكون كبيرة. لسوء الحظ ، نلاحظ في بعض الأحيان أن الحصول على الشركات يتراجع عن الشركات المرشحة التي تفتقر إلى التكنولوجيا بسبب الاستثمار المسبق المطلوب للحصول عليها بسرعة. وفي المقابل ، إذا كان استثمار التكنولوجيا الذي حصلت عليه الشركة التي حصلت في الأصل في شركتها الخاصة ، قد تحقق ، فيجب أن يكون ذلك صحيحًا في شركة مكتسبة. من بين الشركات التي تسعى إلى الاندماجات كإستراتيجية نمو منتظمة ، تقول إحدى مدارس الفكر أنه من الصعب الحصول على الكثير من التآزر التشغيلي من شركة مكتسبة تعمل بالفعل بذروة الكفاءة. الشركة التي ستستفيد من الاستثمار في بنية تحتية أقوى ، مثل ترقية التكنولوجيا ، تقدم المزيد من الإمكانية التصاعدية. 

 احتضان التكنولوجيا يجعل  شركتك أكثر جاذبية

 وعادة ما يسأل قادة الشركات التي تبحث عن اندماج في المنبع في المستقبل القريب عما يمكنهم فعله لجعل شركاتهم أكثر جاذبية للمكتتيبين المحتملين. قدم بورك النصيحة التالية."أولا ، النظر في حجم ونوع الشركة التي ستستهدف" ، قال. "هل ستكون من أكبر 100 شركة ، أو شركة G400 ، أو أصغر؟ ثم تتحقق من نوع بيئة التكنولوجيا التي من المرجح أن تستخدمها تلك الشركات. فكر في العمل مع مستشار تكنولوجيا إذا لزم الأمر. تأكد من أن التكنولوجيا الخاصة بك هي بهذا المعيار. "على حدٍّ سواء ، قال بورك ، فإن معظم الشركات التي تحصل على هذه الشركة تتوقع أن تجد الأنظمة التالية في الشركات التي قد تحصل عليها:
    برنامج الضرائب مع أحد البائعين الرئيسيين.
    نظم إدارة الممارسة التي تعمل بكامل طاقتها.
    برنامج إدارة المشاركة.
    برنامج إدارة المستندات الذي يسمح للشركة بعدم استخدام الورق ، بما في ذلك ميزات التعاون مع العملاء. 
من المفضل للغاية أن تكون جميع الأنظمة في السحابة. إذا كانت الشركة على بعد بضع سنوات من دمج المنبع ، أوصى بورك الشركة بتجنب الاستثمار في أجهزة الخوادم الجديدة وجعل التبديل إلى السحابة.إذا كنت تبحث في هذه المسألة من وجهة نظر شركة تسعى للنمو من خلال  الدمج و الاستحواذ M & A ، كن واقعيا مع توقعاتك. من الصعب العثور على أوتاد مستديرة للثقوب المستديرة. التكنولوجيا هي مجال يتزايد اختلافه بين الشركات ، وخاصة تلك ذات الحجم المتباين. على الرغم من أن الاستثمار في الموارد المالية وغيرها من الموارد الضرورية لإحضار شركة مكتسبة إلى معايير التكنولوجيا الخاصة بك قد يبدو مربكًا ، فقد لا يكون هناك مكان أفضل لتحقيق التآزر في بيئة التشغيل المدمجة.وقال بورك "لا نتوقع من الشركات التي ندمجها أن تكون على نفس الأنظمة التي نستخدمها." "ما نحتاج إلى معرفته هو أن الشركة سوف تحتضن الهجرة إلى أنظمتنا".هناك جانب آخر يجب أخذه بعين الاعتبار في جميع مجموعات الأعمال ، ولكن بشكل خاص في الجوانب التي لها اعتبارات تتعلق بتكنولوجيا المواد ، هو إدارة المشروع. هناك العديد من المتغيرات التي ينبغي معالجتها في أي مجموعة: التكنولوجيا ، والناس ، والمساحة المادية ، والاتصالات ، والسياسات والإجراءات ، والبيانات المالية ، والتحدي المتمثل في إيجاد رؤية مشتركة. معظم المحاسبين غير مدربين على إدارة المشاريع (رغم أن معظم المشاركات هي مشاريع حقيقية). من الأهمية بمكان أن يتم إدارة أي مزيج من الأهمية كمشروع مع معايير واضحة ، ووضع الميزانية ، والأهداف. سيوفر ذلك مستوى من التأكيد لنجاح المجموعة التي لا يمكن تحقيقها بطريقة أخرى.
 اتجاهات في استحواذ شركات NICHE الاستشاريةيتمثل الاتجاه الأخير في عمليات الاندماج والشراء ، لا سيما في أفضل 100 شركة ، في التركيز على دمج الأعمال التجارية مع شركات استشارية غير متخصصة. التكنولوجيا في مقدمة هذه الموجة. شركات الأمن السيبراني هي في ارتفاع الطلب. وتشمل الأهداف الساخنة الأخرى الهجرة السحابية واستعادة البيانات /  واختيار البرامج وتنفيذها. أيضا في ارتفاع الطلب على مجالات المحاسبة / الشركات التي تقدم عمليات الاستعانة بمصادر خارجية العملية والخدمات الاستعانة بمصادر خارجية CFO ، والتي عادة ما تعتمد على منصة تقنية قوية. كما أننا نشهد التركيز على الحصول على الضرائب الدولية وتنمية الموارد البشرية والاستشارات المتعلقة بالرعاية الصحية وإدارة الثروة من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ.الحفاظ على حافة تنافسية في مجال التكنولوجيالقد أصبحت التكنولوجيا من الاعتبارات الرئيسية عند تقييم الملاءمة الثقافية لشركتين يفكران في الاندماج. من الناحية المثالية ، فإن كل جانب من جوانب بيئات تشغيل الشركتين يناسب كأي يد في القفاز. ومع ذلك ، فمن المحتمل أن تكون الاختلافات. من الآن فصاعدًا ، تعمل شركة  بكفاءة مع منصات تقنية موحدة. إذا كانت الإستراتيجية طويلة المدى لشركتك تتضمن إمكانية الدمج ، يجب أن تستمر في الاستثمار في الحفاظ على التكنولوجيا الخاصة بك بأفضل الممارسات في المهنة - أو تحتاج على الأقل إلى التكيف مع بيئة التكنولوجيا الأكثر قوة يستخدمها شريك الاندماج الخاص بك في المستقبل.

 إدارة الممارسات الثابتة
         الاستراتيجية والتخطيط
     إدارة المعلومات وضمان التكنولوجيا
         إدارة الممارسة